西沐：藝術品金融化時代的投資與收藏

2013-03-07 15:29:33 作者：陽化杰 來源： 瀏覽次數：0 網友評論 0 條

藝術品金融化時代的投資與收藏

藝術金融產業與金融業的歸類相類似，也包括藝術銀行業、藝術金融保險業、藝術信托業、藝術擔保業及藝術租賃業等幾個方面，其本質與根本就是建立在服務這一基石之上的規?；?、社會化、大眾化的發展的核心點與基本趨向。在新的條件下，只有找對了合作伙伴，把握并認識了藝術品市場的規律與大勢，采取了正確的策略，我們才能更好地分享藝術品市場發展的成果。

當下，中國藝術品市場隨著資本的介入與相關體系的不斷成長，已初步跨入了金融化發展的基本階段。在藝術品市場金融化發展的過程中，作為藏家與投資者，對金融化的發展似乎更應關注以下幾個基本點：

1.把握中國藝術品市場金融化發展的走勢。藝術品市場金融化的趨勢就是規?；?、社會化與大眾化。藝術品市場金融化催生了藝術金融產業的發展，藝術金融產業也可以稱之為藝術金融業，它是金融產業發展過程中的一種新的業態形式，是金融業發展過程中的一個新的發展方向。發展與提升藝術金融產業的基本目的，是為了滿足人民群眾在藝術金融多方面、多樣化、多層次的投資需求與精神文化需求。我們知道，藝術金融業與金融業一樣，是指經營金融商品的特殊行業，藝術金融產業與金融業的歸類相類似，也包括藝術銀行業、藝術金融保險業、藝術信托業、藝術擔保業及藝術租賃業等幾個方面，其本質與根本就是建立在服務這一基石之上的規模化、社會化、大眾化的發展的核心點與基本趨向。

2.藝術品金融化的根本就是用產業化的理念來發展藝術金融。在藝術金融的推動下，中國藝術品資本市場在藝術品市場發展過程中，發揮著越來越重要的作用。在這種大背景下，不斷推動藝術金融的發展已成為有識之士的共識。問題的關鍵是如何發展藝術金融，以及以怎樣的視角與理念去發展藝術金融。一直以來，我們都認為發展藝術金融必須以產業化的理念與視角，才能將其做大、做強。研究藝術金融產業的重要目的是關注藝術金融產業資源的優化配置，根本目的之一就是研究探討圍繞藝術價值發現所進行的、促進藝術金融產業資源在藝術金融產業轉換及發展層面上的優化配置。要從理論上進一步系統地研究與拓展藝術金融產業的基本理論與體系，用新的產業理論去構建與培育藝術金融產業體系之外，將著力點放在藝術金融市場主體及體系的建設上，重視藝術金融產業戰略規劃的研究與制定，進一步加大對藝術金融產業的財政投入支持，完善服務平臺建設，并以最大的力度整合與搭建藝術金融產業資源平臺。

3.藝術品市場金融化快速發展導致的風險積聚，預示風險意識的培育與風險承受能力成為一個關鍵。越來越復雜的藝術金融產業和金融創新，加劇了藝術金融市場的信息不對稱，這使得普通投資者很多原本可以自己直接參與的投資活動都需要借助藝術投資基金經理的“代理投資”、投資顧問的“理財建議”和評級機構的“信用評級”等“中介”和“代理”服務才能實現具體的投資，以機構投資者的代理投資也加速取代家庭和個人投資者直接參與藝術品投資市場，成為藝術金融市場的投資主體。投資主體機構化，意味著影響資產價格的主導力量不再是投資者本人，投資決策不僅要受到行為金融學所揭示的“有限理性”的制約，還可能受到代理投資模式下代理人追求自身利益最大化的利益沖突行為的影響。隨著投資主體機構化，以及在此基礎上產生的投資決策，投資主體受“先天的有限理性”的影響會進一步減少，而內生在代理投資中的道德風險，即“后天的有限理性”似乎更值得關注。

在這種狀況下，一邊是藝術品市場金融化過程在加速推進，一邊是藏家與投資者不斷介入。那么，在藝術品市場金融化條件下，我們如何來進行投資與收藏呢？

1.關注大勢。只有關注大勢，并能很好地把握大勢的投資才是有智慧的投資。在中國藝術品市場的基礎未有根本性轉變之際，在誠信亂象叢生中，又加入了新的交易制度間的、基于短期行為的種種跨界，增加了市場交易秩序的混亂程度，極有可能引發市場交易層面的一場無序競爭的混戰。特別是在市場沒有出現主導性的力量之時，在整合能力低下的情況下，勢必生成市場集中度低下，過度競爭引爆的混戰，勢必導致資本進入藝術品市場的信心。為此，我們講中國藝術品市場2012年的小年，是對2011年高速成長所積累的問題是一種消化，也是中國藝術品市場進程的一種必然趨勢，關鍵是我們要把握大勢，認清市場底層結構。

2.關注風險，分析風險，敢于承擔風險。投資的過程，同時也是強調體驗的過程與投資風險意識樹立的過程。我們既不能因為怕風險而錯失創新推出與推廣的時機，讓太多、太復雜的管制壓制了大眾參與藝術品市場并學會分析與承擔市場風險的學習機會。在對大的架構的把控下，我們更多地應是提示藝術品市場風險，讓投資者有更多地分析與選擇的機會，并逐步使他們具備相應的市場風險選擇的能力，從而使投資者有藝術品市場風險認識能力，并愿意承擔市場風險，而不是面對藝術品市場的機會無所選擇，無法分享應有的投資收益。

3.重視策略。策略在很多方面涉及細節，但一項投資，在很多時候是細節決定投資整體的成敗，特別是藝術品投資更是如此。中國藝術品市場新一輪行情需要我們以理性的思維、冷靜的頭腦、慎獨的態度及踏踏實實的精神去細心經營。但對藏家來說有以下三點值得注意。第一要更加理性地分析中國藝術品拍賣市場的強勁上揚，以及由此造成的結果。第二要把握好收藏的門類。具體說就是：一是投資書畫文物藝術品。但投資書畫文物藝術品需要相當高的鑒別能力，門檻較高，風險比較大。二是投資現當代存世藝術家的藝術品。近十年來，隨著當代藝術品市場完善，投資者與資金也會越來越多，行情大勢不會逆轉。三是投資工藝藝術品及雜項，如古籍碑帖、玉器、瓷器、貴金屬及其相關產品。第三要注意三大紀律八項注意。三大紀律是指：第一要本著虛心的態度多請教，多聽專家的意見，不要狂妄鉆牛角尖；第二要堅持真精新的收藏理念，不要撿到籃子里都是菜；第三是確立自己的收藏目的，制定系統規劃不要三心二意，半途而廢。八項注意是指：第一注意不要聽故事，收藏中對事對人要做全面的理性判斷；第二注意不要以檢漏的心態去收藏，漏往往也是大陷阱；第三注意收藏趨于熱愛止于投機，有恒心才會有恒值，搞好梯度組合才能閑庭信步；第四注意不要靠耳朵收藏，要認準藝價比，藝術價值比炒作更靠得??；第五注意不搞小圈子收藏，謹防設套、殺熟等高成本支出；第六注意多看、多聽、多思考、少動手、慢動手、看準了再動手，避免盲目與沖動；第七注意不要跟風追風，確保收藏周期的可控性及資金的延續性；第八注意培養良好的平和的心態，看大勢把節奏從容應對，享受修身養性的樂趣。

西沐